毛利率超90%,又一家“暴利”半导体EDA公司将在科创板上市 | IPO见闻

2021-09-21

9月14日,上海概伦电子股份有限公司(简称“概伦电子”)提交注册申请,招商证券为承销商,拟于科创板上市。

在股权结构方面,截至本招股说明书签署日,LIU ZHIHONG(刘志宏)为公司的控股股东及实际控制人。LIU ZHIHONG(刘志宏)直接持有17.94%的股份,并担任发行人董事长;LIU ZHIHONG(刘志宏)通过共青城峰伦及KLProTech分别间接支配6.20%及 23.47%的股份;LIU ZHIHONG(刘志宏)合计控制发行人47.62%的股份。

概伦电子的主要产品包括制造类EDA工具、设计类EDA工具、半导体器件特性测试仪器以及提供半导体工程服务。公司主营业务收入大部分为EDA工具授权收入。2018-2020年其占比分别为84.69%、85.7%、69.22%。

2018-2020年,公司主营业务突出,占比分别为98.49%、98.80%、99.64%。其他业务收入为投资性房地产租赁收入,占比较小。

公司业主营业务收入呈现出快速增长趋势,2018-2020年,公司主营业务收入金额分别为5116.65万、6470.35万、1.37亿。2019年度主营业务收入增长1353.70 万元,增长幅度为26.46%,2020年度增长 7228.20 万元,增长幅度为 111.71%。

在净利润方面,2018和2019年公司一直处于亏损状态,分别亏损790.32万元、8.77亿元,其中2019年由于公司实施股权激励而确认了较大金额股份支付费用,因此亏损较大,当年扣除非经常性损益后净利润为298.14万元。2020年公司大幅扭亏,净利润2789.17万元。

2018-2020年,公司主营业务毛利率分别为96.99%、95.86%、89.81%。其中,2020年度主营业务毛利率下降6.05 个百分点,主要由于公司业务结构变动所致,公司2020年EDA工具授权业务占比为69.22%,较2018年和2019年有所下降,而其毛利率相对其他业务较高,导致当年主营业务毛利率下降。

值得注意的是,公司EDA 工具为标准化软件产品,相应开发成本已在对应归属期间计入研发费用,因此EDA工具授权业务无对应成本,毛利率为100%。

在费率方面,概伦电子控制程度欠佳,2018-2020年,公司费用率波动较大,主要是由于报告期内公司实施股权激励而确认了较大金额股份支付费用。扣除股份支付影响后,公司期间费用合计分别为3041.30 万元、5504.31 万元、1.07亿元,占营业收入比例分别为58.54%、84.05%、77.97%。

但目前来看,EDA工具存在十分明显的规模效应,全球EDA市场目前基本处于寡头垄断的格局,由新思科技、铿腾电子、西门子 EDA三家厂商主导,行业集中度较高。 在该等市场竞争格局下,其他EDA 企业要进入国际主流市场并在其中实现规模化销售,难度较大。因此概伦电子能否乘着半导体这股热潮得到快速发展,还需要市场的检验。

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